第726章 錙銖才是未来
范宝贤却有些迟疑。
他不是范宽，是执掌范氏商业帝国的大掌柜。
认购国债发行纸钞这件事，对於朝廷自然是有利的，但是对於范氏票號来说就未必了。
苏泽的奏疏上也说了，票號认购了国债之后，可以將国债券抵押给票务清吏司，借出同等面额的纸钞。
这听起来当然不错。
票號的银元，就是通过这样一轮操作，先换成国债，再换成了纸钞。
票號获得了国债的债券，国债到期能获得国债利息。
可仔细想想却不是如此。
纸钞也是借的，票號还需要成本將纸钞发出去，否则这些纸钞也不是钱。
由於大明宝钞的影响，百姓能不能接收纸钞还是一个问题。
想要让百姓接受纸钞並流通起来。
这都是需要成本的。
此外票號还要承担纸钞印刷厂的印刷成本。
这样算下来，说不定票號还是亏本的。
范宝贤虽然是范氏族长，但是范氏票號是范家的族產，是关係到整个范氏家族的核心资產，这样的大事他也要站在全族的立场上考虑。
范宽立刻看出了范宝贤的迟疑。
“族长是担心发钞成本高，利润薄？”
范宝贤点头：“纸钞刚出，百姓未必敢用。要让市面认它，票號得贴钱推广。印钞要成本，兑换要人力。国债那点利息，恐怕盖不住。”
范宽没有直接劝说范宝贤。
作为范氏的成员，范宽知道，如此重大的决策，唯一能打动说服范宝贤的，唯有“利益”。
范宽问道：“族长，如今我们范氏票號，最大的盈利在“浮存”上吧？”
范宝贤点头。
范宽说道：“去年，票號帐面浮存银元，日均约八十万银元。这些钱，是各地商號、货栈、船主存在我们这里，用於周转匯兑的活钱。他们隨时可能支取，所以我们不能全部动用。”
“但正因为支取有时间差，这八十万里，常年有三成可以挪作短期放贷。去年光这一项，就生出利息两万四千两。”
范宝贤道：“这我知道。可这和纸钞有什么关係？”
范宽正色说道：“关係大了！”
“族长，您想想，现在用我们票號的，都是什么人？是商人，是工坊主，是跑船运货的。他们有钱，需要匯兑、借贷，所以把钱存在票號。”
“可天下更多的是普通百姓。农户、工匠、小贩、僱工。他们手里也有钱，可能是攒的几两碎银，也可能是黄铜幣。但这些钱，他们不敢、也不会存进票號。
“
范宝贤皱眉：“百姓那点散碎银子，存进来还不够麻烦的。而且他们隨时要用，存取频繁，耗费人力，根本不划算。”
“对，以前不划算。”范宽声音压低，“可有了纸钞，就不同了。”
他拿起一张白纸，用炭笔画了两个圈。
“第一个圈，是现在的票號客户。商人，有钱，但人数少。”他在圈里写了“商”字。
“第二个圈，是天下百姓。钱少，但人数极多。”他在外面画了个大得多的圈，写了“民”字。
“纸钞轻便，不怕剪凿，不易偽造。百姓揣几张纸钞，比带碎银铜钱方便。
他们可以拿著纸钞，去粮店买米，去布庄扯布，去缴房租，甚至攒起来。”
范宽在两个圈之间画上箭头。
“如果百姓开始用纸钞，他们总得有个地方兑换、存放。谁能提供这服务？
票號。”
“百姓今天存进三银元，明天取出二银元。看起来零碎，但千千万万百姓加在一起呢？就算每人只存一银元，京师百万人口，就是百万银元！全国呢？”
范宝贤的手指轻轻敲了下桌子。
范宽继续说：“这些百姓的散钱，看似隨时要取，但聚在一起，就有规律。
今天有人取，明天有人存。总量会维持在一个稳定的数目。”
“只要纸钞流通开，百姓习惯用它，这些浮存就会像雪球一样滚起来。它比商人那八十万银元浮存，大十倍、百倍都不止！”
范宽放下炭笔：“族长，您说利润在哪里？就在这里。”
“票號最大的利润，从来不是那点手续费或匯水，而是用別人的钱生钱。钱越多，能放贷的规模就越大，利润就越高。”
“以前我们只能赚商人的钱。今后，我们能赚天下人的钱。”
范宝贤沉默了片刻，说：“可要让百姓存钱，票號得给他们好处。至少，得让他们觉得安全、方便。”
“对。”范宽点头，“所以，纸钞必须稳，必须能隨时兑成银元。朝廷用国债做保，就是给这稳”字加码。我们票號网点多，兑付快，就是方便”。”
“另外，我们可以给小额存钞付一点微利。比如，存满一年，给半厘的息钱。百姓图这点小利，就愿意把钱留在票號。”
范宝贤摇头：“半厘？那才多少？而且我们收来的散钱，放贷出去至少要一分利，这差价够吗？”
范宽笑了：“族长，帐不是这样算的。”
“百姓的散钱，我们不是一笔笔单独放贷。而是把所有散钱匯成一个池子。
这个池子巨大，且稳定。我们可以用这池子里的钱，去做更长期、更稳妥的投资一比如，买国债。”
他指著报纸上苏泽的奏疏：“国债利息是固定的，比如年息五分。我们付给百姓半厘，净得四厘五。这四厘五，是稳赚的，因为国债有朝廷信用。”
“而且，我们用百姓的钱买了国债，又能凭国债去领更多纸钞。纸钞发出去，又有百姓存进来。循环往復，池子越来越大。”
范宝贤渐渐跟上了思路：“你是说————用百姓的散钱，滚动买国债，再以国债为基，发更多钞？”
“正是。”范宽语气肯定，“这就像滚雪球。起步或许慢，但只要转起来，就越滚越大。谁先让百姓踏进票號的门，谁就先占住这个雪球。”
“等別家票號反应过来，我们已经把网点铺遍了城乡，百姓习惯用我们的纸钞，习惯把钱存在我们这里。到那时，后来者再想爭，就难了。”
范宝贤起身，在屋里走了两圈。
他停下，看著范宽：“风险呢？”
“风险有三。”范宽早有准备，“第一，纸钞不被百姓接受，推不动。这要靠朝廷力量，比如徵税、发俸都用纸钞，我们票號也要大力宣传，甚至初期贴钱让利。”
“第二，国债出问题，朝廷失信。这我们控制不了，只能相信苏公和张阁老能守住財政纪律。”
“第三，挤兑。万一百姓同时来兑银元，我们储备不够。这需要朝廷的平准库支持，也需要我们自身留足兑付准备金。”
范宝贤思考良久，缓缓道：“也就是说，成与不成，关键在朝廷能不能稳住国债，稳住纸钞信用。”
“是。”范宽点头，“但族长，这是一条新路。若走通了，票號就不再只是商人的钱柜，而是天下人的钱柜。范氏若能抢占先机，未来百年的基业，就在其中。”
范宝贤回到座位，手指摩掌著报纸边缘。他想起范氏票號起家的故事，祖上也是抓住了匯兑的机遇，才从一家小钱铺做到今日规模。
机遇和风险，从来都是一体两面。
他抬头：“好。你立刻擬个条陈，详细算算，我们要动用多少本金买国债，各分號怎么配合推广纸钞，兑付准备金留多少。明天召集各房掌柜，议一议。”
范宽精神一振：“是！”
“还有，”范宝贤补充，“《商报》想办法多写几篇文章，讲清楚纸钞的好处，国债的信用。要让百姓听懂。”
“明白。”
东宫。
太子专门將武清伯世子李文全喊来，请苏泽向他说明倭银公司票號发行纸钞的事务。
李文全身为倭银公司董事长，该公司如今掌握对倭贸易的铸幣特许优惠，垄断了石见银山的开採。
可以说，倭银公司是如今除了大明户部和內承运库外，手中银元总量第三的机构。
在苏泽的计划中，倭银公司的票號，在財政体系中，要承担国有商业银行的地位。
纸钞发行不能完全交给民间票號来办，那样就等於將铸幣权私有化了。
但是如今大明的现状，宝钞让朝廷的信用破產，这件事又不能交给官府强制来办。
所以苏泽才饶了一个大圈子，设计了这套体系。
但是铸幣权要掌握在官方手里的。
这时候，倭银公司这个半官半私的巨企，就可以发挥作用了。
只要倭银公司的票號能主导发行，那铸幣权就不会丧失。
小胖钧颇为激动地向自己的舅舅描绘了纸钞的未来愿景，可让小胖钧疑惑的是，李文全对此並不积极，甚至有所牴触。
这是怎么回事？
要知道以往舅舅可都是对苏师傅的计策言听计从的啊？
小胖钧疑惑地看向苏泽。
苏泽当然明白为何李文全反应冷淡了。
倭银公司享受朝廷的贸易特许权，可以在登莱铸幣厂享受铸幣火耗优惠。
如今又掌握石见银山的开採和贸易，可以说，倭银公司是现在大明最大的”
银元派”。
银元，就是倭银公司的利益来源。
既然如此，倭银公司怎么可能捨弃银元的巨大利润，去帮著发行纸钞呢？
不过对此，苏泽早有预案。
苏泽接过了话茬，对著李文全说道：“世子，倭银公司手握铸幣特许，是“银元”最大的得益者，对吧？”
李文全点头：“是。如今对倭贸易，九成以银元结算。”
“所以倭银公司对纸钞发行並不积极。”
李文全没接话。
苏泽继续说道：“纸钞发行，锚是国债，没错。但最终兑付，凭的还是银元。百姓信纸钞，是因为它隨时能换回真银。”
他顿了顿：“说到底，纸钞是银元的替身”。替身要像本尊，就得有本尊的底气。谁的银元多，谁的底气就足。”
李文全抬眼：“苏检正的意思是？”
“倭银公司银元储量，仅次於户部。这是你们最大的本钱。用这本钱，能换来的不仅是国债利息。”苏泽声音平缓，“是发钞的额度”。
“额度？”
“如今规矩，一元国债可借一元纸钞。但这规矩，不会一成不变。”
李文全身体微微前倾。
苏泽继续：“日后若信用稳固，可能变成一元国债，借一元二、一元五的纸钞。国债还是那些国债，但借出的纸钞多了。多出来的部分，就是凭空”生出的钱。”
“这部分钱，谁来发？自然是银元储备最厚，信用最好的票號。倭银公司票號，天然有这优势。”
苏泽故意沉默，其实这里就是虚空画饼了。
张居正这样的稳健財政官员，是不可能允许打开槓桿发行纸钞的。
可这也是必然发生的事情。
原时空的信用货幣发行，几乎都是这个套路，还是那句话，近现代国家的市场需要流通的货幣是海量的，如果靠著那点贵重金属，根本就不够用。
苏泽確实是在画饼，但是这个饼李文全未必能吃上。
但是让李文全知道这个饼，就足够了。
李文全思索片刻：“可纸钞发多了，万一百姓都来兑银元怎么办？”
“所以要有足够的银元压仓。”苏泽接过话，“倭银公司正好有。你们压得住，別家票號压不住。久而久之，百姓会更信你们的纸钞。”
“纸钞流通越广，需求越大。谁能发更多钞，谁就能用这些纸”去放贷、
投资，赚取利差。纸钞发得越多，能调动的资源就越大。这利润，可比铸幣火耗的蝇头小利大多了。”
苏泽看著他：“铸幣，是赚银元转手的差价。发钞，是赚整个钱流通过程的利润。一个是死水微澜，一个是活水长流。世子选哪个？”
李文全沉默。他想起父亲的话，苏泽看事总比別人远一步。
“此外，”苏泽补充，“纸钞一旦流通，朝廷税赋、大宗贸易会渐用纸钞。
倭银公司若主导发钞，等於在未来的贸易结算中，抢占了枢纽位置。这才是长久的財源。”
李文全缓缓吐了口气。他听明白了。
倭银公司的优势，不在放弃银元，而在利用银元储备，去撬动更大的纸钞发行权。
“苏检正的意思是，倭银公司不仅要买国债，还要儘可能多地买，儘可能厚地储备银元，以便在未来爭取更高的发钞比例？”
“正是。”
“风险呢？”
“风险是，国债或纸钞崩盘。但若连朝廷和倭银公司都撑不住，那大明財政也就完了。届时，银元也一样是废铁。”
李文全站起身，拱手：“李某明白了。回去便召集公司掌柜，商议认购国债之事！”
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